怎樣質押加密貨幣

在傳統金融領域，投資者可以透過多種方式產生收益，最常見的是投資債券。大多數購買者都可以保證在一段時間內獲得固定的息票付款，其他購買者則獲得可變金額的支付。

從功能上講，加密貨幣的收益策略與購買債券類似，投資者鎖定資產以獲得大量支付回報。然而，這種付款的機制可能非常不同。賺取數字資產利息的方法有多種，在這篇文章中，我們將重點關注質押 —— 將加密資產作為質押品釋出到網路的過程，以便有權將交易新增到區塊鏈，並獲得實物代幣獎勵。

權益證明是什麼？

區塊鏈由多臺稱為節點的計算機管理，所有者因新增和驗證交易而獲得補償。所有節點必須就將新交易放在區塊鏈上達成共識，節點運營商以本機貨幣支付報酬。不同的區塊鏈以不同的方式補償節點，這是一種強大且平等的共識機制，稱為工作量證明（PoW），但比特幣網路每天消耗大量能源，因此較新的區塊鏈傾向於使用權益證明（PoS）。

使用PoS，節點所有者必須存入（或質押）指定數量的加密貨幣，才能驗證交易。對於以太坊，需要32ETH。如果節點所有者的行為違背網路的利益，或不再與平臺保持連線，則可能會失去其權益。共識機制嚴重依賴博弈論來確保區塊鏈保持安全和去中心化。遵守規則會給你帶來回報，違反規則會產生成本。

32ETH似乎是成為驗證者的較高門檻，但額小投資者可以將加密貨幣出借或委託給成熟的運營商，以換取按比例分配的回報。一種較新的方法稱為流動性質押，質押者將代幣存入平臺，平臺支付質押收益，併為他們提供可自由交易或出借的原始代幣的1:1副本。這使得Solana、Polygon、Cardano等主要PoS鏈的進入門檻幾乎為零。

通常鼓勵初學者首先將加密貨幣委託給現有驗證器，以避免執行硬體和滿足治理要求的複雜性。

質押回報

潛在驗證者可能會問的第一個問題是：質押回報有多少？像stakerewards.com這樣的網站可以幫助你快速檢視質押加密貨幣的年化百分比，統計資料從區塊鏈資訊進行即時彙總。價格因區塊鏈而異，可以低至1%，高至20%，具體取決於幾個主要因素。

投資者應該將加密貨幣質押視為一種長期策略，而不是快速獲得高收益的方法。過高的收益率可能是不可持續的，正如我們在TerraUSD/LUNA崩潰中看到的那樣，這只不過是製造需求的脆弱的人為機制。一旦你選擇PoS鏈，並對收益率感到滿意，下一步就是開始質押，有三種方法：中心化交易所、區塊鏈和流動質押衍生品平臺。

在交易所質押

質押加密貨幣的最簡單方法是透過交易所，幣安、歐易、火幣全球站等交易所允許使用者質押某些數字資產。不要將他們與非交易所加密貨幣金融公司提供的貸款計劃相混淆。值得指出的是，至少在美國，監管機構正在密切關注質押。美國證券交易委員會（SEC）最近與加密貨幣交易所Kraken達成和解，永久關閉其加密貨幣質押服務。

區塊鏈質押

許多去中心化錢包允許使用者直接在交易所進行質押。例如，在Solana的Phantom錢包上，使用者可以選擇賺取SOL，並檢視驗證者列表，其中包含委託者總數、驗證者費用、質押總資產等資訊。validator.app等網站會顯示效能排名來幫助使用者做出決定，投資者通常希望驗證器能夠提供低佣金、高穩定性和可靠的跟蹤記錄。

其他區塊鏈網路的過程與此類似，投資者只需找到錢包或服務即可開始質押。Daedalus是卡爾達諾（Cardano）網路中流行的桌面錢包，允許使用者質押ADA貨幣。Avalanche和Polygon擁有自己的錢包，質押過程是相同的，使用者需要從選項列表中選擇一個驗證器，然後委託自己的代幣以獲得獎勵。

流動性質押衍生品

當你進行質押時，加密貨幣會被鎖定在智慧合約中，並且在正式解除質押之前不可用。對於許多人來說，這可能不是一個問題，因為他們滿足於坐等加密貨幣賺取收益。但是對於其他人來說，這是一個主要問題，因為他們無法使用這些加密貨幣作為去中心化金融（DeFi）借貸的抵押品。

流動性質押衍生品提供另一種選擇。使用者將加密貨幣質押在DeFi應用程式上，並收到可用於其他目的的收據代幣。例如，在Lido流動性服務上質押ETH將為使用者提供收益，並生成ETH代幣（stETH）。如果你失去自己的stETH，就會失去自己在質押池中的份額。

憑藉加密衍生品，像Lido和Rocket Pool這樣的去中心化應用程式走在DeFi的前沿，但仍然存在風險。stETH的價格不與ETH掛鉤，其巨大拋售壓力導致2022年熊市中兩種代幣的價格錯位。

風險

每一個產生收益的策略都會涉及風險。儘管債券被視為風險最低的資產類別之一，但如果發行人資不抵債，購買者將不再收到付款。

在加密貨幣世界中，如果委託給停止執行的驗證器，使用者將停止接收質押獎勵。幸運的是，當發生這種情況時，你仍然可以取回自己的加密貨幣。如果驗證器嘗試批准欺詐性交易或犯下技術錯誤，例如使用一個身份執行兩個節點，資產就會被削減，並且你會損失一定比例的加密貨幣。因此，找到具有良好記錄和高穩定性的驗證器至關重要。

總結

對於你的加密貨幣來說，最安全的做法是將其儲存在未連線到網際網路的硬體錢包（冷儲存）中。然而，出於多種原因，質押是一種值得探索的策略。如果你是區塊鏈的長期信徒，並且擁有大量代幣，那麼質押可能是讓它們賺取利息的簡單而有效的方式。

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