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繁體期權交易策略涵蓋從簡單的單邊交易到奇異貨幣對的多邊交易，但所有期權策略都基於兩種基本的期權型別：看漲期權和看跌期權。對於初學者來說，最好的選擇是保持簡單。以下期權交易策略是為初學者設計的，也是單邊的，這意味著你在交易中只使用一種期權。
1. 多頭看漲期權（Long Call）
多頭看漲期權是一種期權策略，你可以在其中購買看漲期權（或做多）。這種直截了當的策略是押注標的股票將在到期前上漲至行使價以上。
示例：XYZ
潛在的上行/下行空間：如果看漲時機恰到好處，只要股票走高，多頭看漲期權的上行空間在理論上就是無限的，直到到期為止。即使股票走勢錯誤，交易者通常也可以透過在到期前賣出看漲期權來挽救部分權利金。缺點是完全損失已支付的期權保險費 —— 在這個示例中為
使用場景：如果你不擔心損失全部權利金，那麼看漲期權是一種押注股票上漲的方式，並且與直接持有股票相比，多頭看漲期權能夠為你賺取更多的利潤。
這也可以限制直接持有股票的風險。例如，有些交易者可能會使用多頭看漲期權（而不是持有相當數量的股票），因為如果他們無法完全確定一隻股票，則可以將虧損空間限制在看漲期權的成本上。
2. 多頭看跌期權（Long Put）
多頭看跌期權類似於多頭看漲期權，不同之處在於你押注股票的下跌而不是上漲。投資者買入看跌期權，押注股票在到期前跌破行使價。
示例：XYZ
潛在的上行/下行空間：當股票價格為
使用場景：多頭看跌期權是一種押注股票下跌的方式，前提是你可以承受全部權利金的潛在損失。如果股票大幅下跌，交易者透過持有看跌期權獲得的收益將比透過賣空股票獲得的收益更多。
與賣空相比，有些交易者可能會使用多頭看跌期權來限制他們的潛在損失。然而，賣空股票的風險沒有上限，因為理論上股票價格可以無限期地上漲，並且股票沒有到期日。
3. 空頭看跌期權（Short Put）
空頭看跌期權與多頭看跌期權相反，投資者賣出看跌期權（或做空）。這個策略押注股票在到期前將持平或上漲，看跌期權到期時一文不值，賣方帶走全部的期權保險費。與多頭看漲期權一樣，空頭看跌期權可以押注股票上漲，但兩者之間存在顯著差異。
示例：XYZ
潛在的上行/下行空間：多頭看漲期權押注股票大幅上漲，而空頭看跌期權的押注較為溫和，回報也較低。多頭看漲期權可以獲得原始投資的數倍回報，但空頭看跌期權的最大回報是權利金，即賣方預先收到的
如果股票價格保持（或高於）行使價，賣方將獲得全部權利金。如果股票在到期時低於行使價，看跌期權的賣方將被迫在行使價買入股票，從而實現虧損。如果股票跌至每股
使用場景：投資者經常使用空頭看跌期權來獲得收入，將權利金賣給其他押注股票下跌的投資者。就像保險銷售一樣，賣家的目標是出售保險費，而不是行權。然而，投資者應該謹慎賣出看跌期權，因為如果股票在到期時跌破行使價，他們就不得不買入股票。股票下跌可以迅速吃掉從賣出看跌期權中獲得的權利金。
有時候，投資者會做空看跌期權來押注股票的升值，特別是因為交易不需要立即支付。但與多頭看漲期權不同，這個策略的上行空間有限，如果股價下跌，則會有更大的下行空間。
如果股票的價格過高，投資者可以使用空頭看跌期權來獲得更好的買入價，並以低廉的執行價賣出看跌期權。例如，XYZ
- 如果股票在到期時跌破行使價，看跌期權賣方將被分配股票，權利金抵消購買價格，每隻股票的價格為
$38（$40 行使價減去已收到的 $2 權利金） - 如果股票在到期時仍然高於行使價，看跌期權賣方保留現金，並可以再次嘗試這個策略
4. 備兌看漲期權（Covered Call）
備兌看漲期權開始變得花哨，因為它有兩個部分：投資者必須首先擁有標的股票，然後賣出股票的看漲期權。作為權利金支付的交換，投資者放棄高於行使價的所有升值。這個策略押注股票將持平或略微下跌直至到期，從而允許看漲期權賣方將權利金收入囊中並保留股票。
如果股票在到期時低於行使價，看漲期權賣方保留股票，並可以賣出一份新的備兌看漲期權。如果股票價格高於行使價，投資者必須將股票交付給看漲期權買方，並以行使價出售。
請注意，每
示例：XYZ
潛在的上行/下行空間：如果股票在到期時處於或略低於行使價，則備兌看漲期權的最大上行空間是權利金，即
由於上行空間受到限制，看漲期權賣方可能會損失股票利潤，否則他們本可以透過不設定期權來賺取利潤，但他們不會損失任何新的資本。與此同時，潛在的下行風險是股票價值的全部損失減去
使用場景：備兌看漲期權是很多投資者的最愛，他們希望以有限的風險獲得收入，同時期望股票在期權到期之前保持持平或略有下跌。
使用備兌看漲期權，投資者還可以獲得更好的股票賣出價，並以更高的行使價賣出看漲期權，他們很樂意在這個價格賣出股票。例如，XYZ
- 如果股票在到期時上漲超過行使價，看漲期權賣方必須以行使價出售股票，權利金作為紅利。投資者收到每股淨
$62 的股票（$60 的行使價加上已收到的 $2 權利金） - 如果股票在到期時仍然低於行使價，看漲期權賣方保留現金，並可以再次嘗試這個策略
5. 配對看跌期權（Married Put）
配對看跌期權比基本期權交易更復雜一些：將多頭看跌期權與擁有標的股票結合起來，對於每
示例：XYZ
潛在的上行/下行空間：上行取決於股票是否上漲。如果配對看跌期權允許投資者繼續持有上漲的股票，則最大收益可能是無限的。如果股票下跌，看跌期權就會得到回報，但抵消股票減去權利金的損失，將下行空間限制在
使用場景：這是一種對沖策略。如果投資者正在尋找持續的股票升值，或試圖保護自己已經獲得的收益，就可能會使用配對看跌期權。